Para muchos líderes tecnológicos, la trilogía El señor de los anillos, de Tolkien, representa más que literatura fantástica: una mezcla de nostalgia por la cultura geek, paralelismo entre magia y software, y filosofía compartida. Por ello, no extraña que un grupo encabezado por Palmer Luckey haya elegido el nombre de Erebor (la montaña solitaria) para bautizar su nuevo banco.
Erebor recibió su licencia de operación en Estados Unidos en febrero de 2026. Nace con un objetivo claro: cubrir el inmenso vacío que dejó la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) en 2023 para el financiamiento de empresas emergentes. La iniciativa cuenta con el respaldo de inversionistas de alto perfil, como Joe Lonsdale (fundador de 8VC y cofundador de Palantir) y el fondo de capital riesgo Founders Fund de Peter Thiel.
Erebor ofrece tanto productos bancarios tradicionales como servicios vinculados a criptomonedas dirigidos a empresas y particulares. Su mercado objetivo es el conjunto de compañías que impulsan la economía de la innovación, especialmente las centradas en inteligencia artificial, activos virtuales, defensa y manufactura tecnológica, así como los empleados e inversionistas de este ecosistema.
Para muchas empresas emergentes, el endeudamiento estratégico tiene mucho más sentido.
Desde la caída del SVB muchas empresas tecnológicas en etapas iniciales (startups) han enfrentado dificultades para acceder a capital bancario. Tradicionalmente, estas empresas dependen del capital de riesgo, pero este modelo resulta costoso y dilusivo para empresas que ya tienen capacidad de producir ingresos. Para muchas de estas empresas emergentes el endeudamiento estratégico tiene mucho más sentido.
Erebor está dirigido por Jacob Hirshman, exasesor del grupo Circle, y Owen Rapaport, cofundador de la empresa de software para activos digitales Aer Compliance. Aunque su sede central se encuentra en Columbus (Ohio) y cuenta con una oficina secundaria en Nueva York, Erebor es un banco exclusivamente digital. Todos sus productos y servicios de atención al cliente se gestionan por su aplicación móvil y plataforma web.
El crecimiento de Erebor ha sido vertiginoso en sus primeros meses de operación. Desde su lanzamiento en febrero, el banco ha sumado más de 500 clientes y captado más de 7000 millones de dólares en depósitos, de los que 3000 millones ingresaron tan solo en el último trimestre. Actualmente, la entidad está a punto de cerrar una ronda de financiamiento de 1500 millones de dólares, lo que elevaría su valoración de mercado a unos 8000 millones.
A pesar del rápido aumento de los depósitos, Erebor ha mantenido una postura sumamente cautelosa en el otorgamiento de créditos. El SVB colapsó en 2023 luego de que una corrida bancaria lo obligara a liquidar su cartera de bonos a largo plazo y resultar con pérdidas masivas. Para evitar un destino similar y mitigar la volatilidad inherente al sector tecnológico, Erebor ha optado por un bajo nivel de apalancamiento financiero.
Al cierre del segundo trimestre de 2026, el banco había otorgado solo 78 millones de dólares en préstamos. Mantuvo casi el 90 por ciento de sus activos (más de 4000 millones de dólares) en efectivo y saldos en otras entidades bancarias. Los directivos han subrayado su intención de mantener un balance conservador a medida que crece, con un objetivo de préstamos sobre depósitos del 50 por ciento. Aunque esta estrategia ocasionó una pérdida neta de 10,3 millones de dólares en el segundo trimestre, fuentes cercanas a la institución proyectan que el banco alcanzará la rentabilidad a finales de 2026.
Para compensar los márgenes estrechos producto de su bajo apalancamiento, Erebor planea ofrecer instrumentos crediticios a la medida, cobrar comisiones estructuradas y expandir sus servicios hacia la banca de inversión y la gestión de patrimonios para los fundadores de empresas emergentes, que a menudo requieren asesoría financiera compleja para manejar sus compensaciones en acciones. Además, Palmer Luckey ha manifestado su intención de integrar criptomonedas estables respaldadas por el dólar para facilitar la liquidación de pagos las 24 horas del día.
La explosión de negocios ocasionada por la revolución de la IA exige un sistema financiero adaptado.
Erebor no limita sus ambiciones a Estados Unidos: pretende expandirse en el extranjero y mantiene conversaciones para establecer relaciones de banca corresponsal internacional. El grupo ha explorado vías para ofrecer servicios en países donde recientemente se han flexibilizado las sanciones financieras, como Venezuela y Siria.
Pero el camino no está libre de obstáculos. Erebor enfrenta competidores consolidados en el segmento de empresas emergentes, como Mercury y Cross River, y gigantes de Wall Street, como J. P. Morgan Chase, que también intentan dominar este nicho.
La irrupción de Erebor es una señal clara de que la explosión de negocios ocasionada por la revolución de la IA exige un sistema financiero adaptado. Las nuevas empresas emergentes son clientes ávidos de recursos, con modelos de negocios de alto riesgo que apuestan por liderar el nuevo mundo tecnológico o quebrar en el intento. Para el sector bancario, desdeñar la ola de la IA ya no es una opción. Como siempre en la historia de la innovación financiera, solo queda adaptarse o morir.
Carlos Jaramillo, vicepresidente ejecutivo del IESA
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